各位是否有读过《巴菲特致股东的信这本书 》

　　巴菲特没有出过书，但是有很多有关巴菲特的书。
　　1、《证券分析》（格雷厄姆著）。格雷厄姆的经典名著，专业投资者必读之书，巴菲特认为每一个投资者都应该阅读此书十遍以上。
　　2、《聪明的投资者》（格雷厄姆著）。格雷厄姆专门为业余投资者所著，巴菲特称之为"有史以来最伟大的投资著作"。
　　3、《怎样选择成长股》（费舍尔著）。巴菲特称自己的投资策略是"85%的格雷厄姆和15%的费舍尔"。他说："运用费舍尔的技巧，可以了解这一行……有助于做出一个聪明的投资决定"。
　　4、《巴菲特致股东的信：股份公司教程》。本书搜集整理了20多年巴菲特致股东的信中的精华段落，巴菲特认为此书是整理其投资哲学的一流工作。
　　5、《杰克·韦尔奇自传》（杰克·韦尔奇著）世界第一CEO自传。本书英文版2001年9月11日出版，立即在Amazon销售排行榜上名列第5。这本书稿酬高达700万美元，被全球翘首以待的经理人奉为"CEO的圣经"。韦尔奇是管理界中的"老虎"伍兹，在本书中首次透露管理秘诀：在短短20年间如何将通用电气从世界第十位提升到第二位，市场资本增长30多倍，达到4500亿美元，以及他的成长岁月、成功经历和经营理念。这本自传是他退休前的最后一个大动作。巴菲特是这样推荐这本书的："杰克是管理界的老虎伍兹，所有CEO都想效仿他。他们虽然赶不上他，但是如果仔细聆听他所说的话，就能更接近他一些。"
　　6、《赢》（杰克·韦尔奇著）。巴菲特的话"有了《赢》，再也不需要其他管理著作了"，这种说法虽然显得夸张，但是也证明了本书的分量。《赢》这类书籍，包括下面要介绍的《女总裁告诉你》，《影响力》都是以观点结合实例的方法叙述。

巴菲特本人没有写过任何一本书，现市面上销售的关于他书籍都是别人整理后，征得他同意销售的（当然也不完全是）。楼主若想真正的了解巴菲特就去收集他的公司年报吧。只有年报是他和查理.芒格亲自撰写完全反应他个人思想的东西。

巴菲特没有写过书，致股东的信是别人整理出来的，虽然内容是巴菲特写的，但他自己没有出书。
至于《滚雪球》的作者是爱丽丝·施罗德 ，是唯一一本巴菲特本人授权的“官方”传记。

《滚雪球》也是巴菲特写的，致股东的信我个人感觉对于在中国股市没什么用。

巴菲特当然没有写过什么书，但他每年都要在伯克希尔哈撒韦的公司年报中给股东写一封信，总结在过去一年中的成败得失。从挑选经理、选择投资目标、评估公司，到有效地使用金融信息，这些信涵盖面甚广。但是，在美国法律教授劳伦斯人坎宁安将这些信援特定的主题加以组织整理著成本书以前，、这些信中蕴含的思想并没有引起本应获得的广泛关注。巴菲特本人认为，这本书比到目前为止的任何一本关于他的传记都要好，如果他要挑一本书去读，那必定是这本。巴菲特是第一位靠证券投资成为拥有几百亿美元资产的世界富豪。在过去的35年中，他执掌的伯克希尔公司每股账面价值从19美元上升至37 987美元，年复合增长率高达24．00％（见下表）。尤为难能可贵的是，伯克希尔已经是一家资产总额高达1300多亿美元的巨型企业。没有哪个人的成功是偶然的。读者看完本书之后，想必会对巴菲特的投资理念有深入全...详细内容看http://www.zxhy1.com/post/13.html

建议你去巴菲特思想网上看看，这里有1965年以来各年巴菲特致股东的信，中英文都有。我觉得最好看中英文对照的，能确保准确理解原文内容。
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2021年巴菲特致股东的信（全文中英文对照）
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2021-3-2 23:22
2021年巴菲特致股东的信（全文，中文版）
2021-3-2 18:18
巴菲特10年致股东的信：重申6大投资信条
2021-3-2 09:14
历年巴菲特致股东的信（更新至2021年）
2021-2-28 13:33
1995年巴菲特写给股东的一封短信（不是年报上的）
2009-12-7 17:29
关于债券投资巴菲特给合伙人的信
2009-12-5 11:45
2008年巴菲特致股东的信
2009-12-2 12:47
2006年巴菲特致股东的信
2009-12-2 12:47
2005年巴菲特致股东的信
2009-12-2 12:46
2004年巴菲特致股东的信
2009-12-2 12:46
2003年巴菲特致股东的信
2009-12-2 12:46
2002年巴菲特致股东的信
2009-12-2 12:45
2001年巴菲特致股东的信
2009-12-2 12:45
2000年巴菲特致股东的信
2009-12-2 12:45
1999年巴菲特致股东的信
2009-12-2 12:45

2021年巴菲特致股东的信（节选）
致伯克希尔·哈萨维公司股东：

2009年，伯克希尔·哈萨维的净值增长了218亿美元，从而使我们A股和B股的账面价值每股均上涨19.8%。在过去45年间，即现任管理层接管公司以来，账面价值从19美元升至84487美元，每年的复合增长率达20.3%。(本报告中所有每股数据适用于伯克希尔的A股，B股数据为A股的1/1500。)

我们如何衡量自己

将标准普尔500指数作为我们的标杆是一个显而易见的选择，因为如果我们的股东持有某一指数基金几乎不费什么代价就能赶上我们公司的业绩，那么，他们有什么理由因为我们仅仅创造同样绩效而掏钱购买我们的股票？

对于我们而言，难度更大的决定是如何衡量伯克希尔相比标普500指数的进步。衡量我们每年进步的理想标准，或许是伯克希尔股票每股内在价值的变动，奈何这一价值的计算方法难以与精确搭边，所以我们运用了一个粗略的替代标准——每股的账面价值。此外，大多数企业股票的账面价值都低估了内在价值，在伯克希尔当然也是如此。总的说来，我们业务的价值要比其账面价值高得多，而且在我们十分重要的保险业务中差额庞大。

一个大的负面因素是，随着公司规模的增长，我们的业绩优势大幅减少，这一令人不快的趋势势必会持续下去。可以肯定的是，伯克希尔拥有许多出众的业务和一批真正优秀的经理人，并以一种不同寻常的企业文化运营，使他们能够最大限度发挥自己的才干。查理和我相信，这些因素随着时间的推移，将继续创造出好于平均水平的业绩。但是，巨大数额已经形成扎根，而我们的未来优势(如果有的话)会是我们的一小部分传统优势。

我们有所不为

很久以前，查理制订了自己最远大的雄心：“我只想知道我将丧生何处，那么我就绝不会去那个地方。”查理和我避开我们不能评估其未来业务的公司，无论他们的产品可能多么激动人心。过去，即使是普通人也能预测到汽车(1910年)、飞机(1930年)和电视机(1950年)这些行业的蓬勃发展。不过，未来则会包含会扼杀所有进军这些行业公司的竞争动力，即使幸存者也常常是鲜血淋漓地离开。

由于成群竞争者争夺主导权，查理和我能够明确预见某个行业未来会强劲增长，并不意味我们能够判断其利润率和资本回报会是多少。在伯克希尔，我们将坚持投资其未来数十年的利润前途似乎可合理预测的行业。即使如此，我们还是会犯下许多错误。

我们绝不会依赖陌生人的善举。“大到不能倒”，不会是伯克希尔的退路。反之，我们可以想象的现金需求与自身的流动性相比微不足道，这是我们的事务安排方式。此外，我们量多且多样化的业务的收益将不断注入新的流动性。

我们往往让自己的众多分支自主经营，我们不会实行任何程度的监督和监视。这意味着我们有时会很晚才发现管理层问题，偶尔他们的运营和资本方面的决策，如果事先要我们给予建议的话我们可能不会同意。然而，我们大多数经理人都很好运用了我们授予的自主权，保持着一种在大型机构鲜见的、以股东为导向的珍贵态度。我们宁愿承受一些糟糕决策造成的有形代价，也不愿遭受由于僵化的官僚作风而决策过于迟缓或者根本没有决策带来的大量无形代价。

关于房产泡沫

当前，整个住宅建筑行业的杂乱局面主要源于两个原因。首先，行业发展前景取决于美国经济能否实现复苏，它决定了美国所需的住房数量。2009年，55.4万套的市场新建房屋创下了近50年来的最低纪录。但这似乎是一个好消息。为什么这么说呢？曾经，住房市场年供应量约为200万套，但另一方面，市场需求量每年仅为120万套，所以人们认为新建住房下降是一个好现象。供求不平衡的状态持续几年后，国家必然要想办法改变这一情况。

我们的国家理智地选择“减少新建房屋数量，使其增长率低于家庭组建率”来解决这个问题。在未来一段时间里，住房价格将会远远低于泡沫时期水平，当然，这在给售房者或信贷方造成损失的同时，能够使购房者从中受益。事实上，几年前那些无法承担购房压力的家庭现在发现拥有一套住房成为了他们力所能及的事，因为房地产市场泡沫已经破裂。

同时，住房抵押贷款市场受政府通过房地美及房利美表现出来的条例控制，其信贷标准占有绝对的优势，因为他们担保的抵押贷款能够实现证券化，并且实际上均将其转变成联邦政府义务。拥有资格享有这种担保的房屋购买者，可以获得利率仅为5.25%的30年期贷款。此外，作为维持超低利率水平的举措之一，目前这种贷款已大量被美联储购买。

相比而言，几乎很少企业建造房屋的购房者有资格获得受此担保的抵押贷款，他们所要负担的利率水平达到了9%。对于那些采取现金支付方式的购房者，Clayton的住房拥有着极高的购买价值，然而，如果购房者需要申请住房抵押贷款，事实上大部分购房者都属于后者，那么，利率上的差距足以抵消企业建造住房在价格上的吸引力。

我的几个观点

我认为，一个大型金融机构的主管委员如果没有建议CEO为风险承担全部责任，那么他们就是不负责任的。如果CEO不能胜任这项任务，那么他应该担任其他的工作。如果他无法做到，而政府需要投入资金的话，他和他的委员会应该承担很大责任。

我曾参加过几十次股东会，讨论认购方案，通常，一些价格高昂的投资银行给主管们提供咨询。不可避免的，银行家向股东会详细评估了被收购公司的价值，强调其价值远远比市场价值合理。在长达五十年的股东生涯中，我从没听到任何投资银行(或管理层)讨论公司所得到的真实价值。当交易涉及认购方股票的发行时，他们只使用市场价值，甚至在知道认购方股票被严重低估时仍然这么做。当股票被低估时，而主管从顾问获得理性意见的方法看起来只有一种了，雇佣第二顾问，来反对提议的认购案，若交易不成交则得到酬劳。没有这个，我们得到的建议永远都是，“不要问理发师你是不是该理发了”。

沃伦·E·巴菲特
董事会主席
2021年2月26日

巴菲特年度致股东信摘要
谈经济：「今年经济仍将是一团糟，甚至可能继续糟下去，但我们无从得知股市未来是涨是跌。」
谈凸槌：「去年我因疏忽铸下大错，在油气价格几近高点时，买进大笔康菲石油股票，没想到下半年能源价格暴跌。」
「我还犯下其他错误，去年花了2.44亿美元（约85.4亿元台币）买进两家看似便宜的爱尔兰银行股票，到年底已认赔89%，且股价还在跌。」
谈纾困：「用扑克牌的术语来说，财政部和联准会已经押下全部赌注。这些经济猛药几乎笃定会带来不受欢迎的后果，其中之一很可能是通货膨胀。」
谈投资：「投资人应该对那些历史悠久的投资模式抱持怀疑态度。那些包含难懂符号的投资模式虽然让人留下深刻印象，但投资人经常忘了分析这些符号背后的意义。我的建议是，小心那些满口公式的家伙。」
资料来源：美联社
下面是今年巴菲特致股东的信的原文版