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【周末读书】以交易为生（三）——资金管理：风险与控制

时间: 2021-06-19 20:32:32 | 作者：山海实验室 | 来源: 喜蛋文章网 | 编辑: admin | 阅读: 117次

【周末读书】以交易为生（三）——资金管理：风险与控制

每天从大盘环境、板块效应、资金流向、选股核对、交易随笔五个维度来跟踪记录市场，周末会写一写自己的读书笔记和交易心得，欢迎您的关注，也烦请多提宝贵意见。

趁着假期，继续整理读书笔记，之前两篇分别为【周末读书】以交易为生（一）——心理学：恐惧与贪婪和【周末读书】以交易为生（二）——交易技巧：指标与系统，《以交易为生》是2021年由机械工业出版社出版的、美国亚历山大·埃尔德( Alexander Elder)所著的《以交易为生（原书第2版）》，全书共计11章、23万字，语言平实易懂，深入介绍了交易心理、技术指标、交易系统等多种交易准则。

如果用一句话概括这本书的精华内容，我觉得可以引用亚历山大·埃尔德博士自己在本书的前言里写道的，“心理学、交易技巧和资金管理是成功的三个支柱，但还有第四个要素将它们结合起来，那就是——交易记录”。

今天聊第三个支柱：资金管理。

1.交易者的两种错误

交易对智力的需求比较适度，但是它对情绪的需求是巨大的。

在埃尔德看来，金钱能够激发强烈的情绪，而影响我们的交易的是我们的情绪，它们受赚钱和赔钱的影响，这里有两个主要的错误。

第一种是反复盘算持仓头寸中的盈亏。新手幻想着持仓浮盈可以买到什么，或者比较持仓浮亏和自己的工资，埃尔德用专业的律师在审讯中的例子来进行类比，审讯进行的时候，专业的律师不会去盘算酬金不能帮他赢取胜利——恰恰相反，只会分散他的精力，使他输掉官司。

第二种是新手往往会因为单次交易的成败而捶胸顿足或洋洋自得，但市场中有太多的随机成分。交易中我们可能每个步骤都是对的——但是仍然可能会以失败告终，作者类比为外科医生可能把每件事情都做对了，但仍然可能救不好一个病人。

2.风险控制的两种原则

如果交易是高空走钢丝，那么为了安全，需要在钢丝下方拉一张保护网。如果我们从钢丝上滑落了，保护网能救我们的命。比拉一张保护网更好的办法是拉两张保护网：如果第一张保护网没能接住我们，还有第二张。

埃尔德认为，面对市场无时无刻存在的不确定性，唯一能控制的只有风险，而控制风险的手段就是管理交易规模、设立止损线。

通过查看大多数账户的交易记录来看，某次的巨大亏损或一连串的小损失占了账户亏损的绝大部分，快速毁掉一个账户的两种方法正是从不使用止损和持有相对账户来说过高比例的仓位。

不使用止损就像闭着眼睛飞行一样危险，而持仓比例过高则类似于在一艘小船上装上了一个大帆，一阵强风会将船掀翻，这两个类比让人印象深刻，但很多交易者往往忽略亦或是好了伤疤忘了疼。

3.风险控制的铁三角

为了管理这两种亏损的行为，埃尔德提出了交易规模应该是根据公式计算出来的，而不是随意决定的，即风险控制的铁三角，具体如下图：

这里他提出了具体的两个准则：2%准则和6%准则。

2%准则：每次交易中都要将你账户承担的风险控制在2%以内，举例说明，你本金10万，那交易单只股票最多亏损额度就是2000元。

6%准则：当你这个月总损失和持仓头寸的风险额度之和达到账户总金额的6%时，在本月剩下的时间内，6%原则将不允许你进行新的交易。依旧以上面的例子，本金10万元，当月所有交易的股票里允许亏损的额度共计为6000元。

通过严格的交易纪律，保证账户不会出现单笔大额亏损和多笔连续小额亏损，这样不会保证你赚到大钱，但是可以保证你活下来。很多交易者都会有情绪波动，在市场高位时表现得兴致高昂，而在市场低位时则感到沮丧。这些情绪波动是不利于你交易的，只会起相反作用。

交易是长期的事，追求的是稳定盈利，这也是那句圣经“一年五倍者如过江之鲫，五年一倍者却寥若辰星”，短暂的胜利不能说明什么，谁能在投资市场活得久且笑到最后才是王者。

最后引用书上的一段话结尾：“交易就像潜水寻找宝藏。在海底有的是黄金，但是挖金子时，别忘了看一眼自己的气压计。海底留下很多潜水者的遗体，因为他们只看到巨大的机会，却耗光了携带的氧气。专业的潜水员总是会关注他的氧气供应。如果他今天没能挖到金子，那么可以明天再来。他所需要的只是活着并且再次潜水。初学者因氧气耗尽，已经死去。免费黄金的诱惑太大了，免费的黄金啊！这让我想起了一句俄罗斯谚语——这世上唯一免费的东西是老鼠夹子上的奶酪。”

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文章标题: 【周末读书】以交易为生（三）——资金管理：风险与控制
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文章标签：股票  读书笔记
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